2025年3月份物流仓储指数为50.8%，较上月回升0.6个百分点，连绵五个月维系正在扩张区间。

　　2.中国物流业景气指数为51.5%，较上月回升2.2个百分点，3月中国速递成长指数为401.2，同比提拔5%。

　　3.因为闭税影响，跨境电商及创修企业需提前将货色囤积至美国本土栈房，以避免加征闭税后的本钱飙升。

　　4.期内共录得3起融资变乱，类型为债券、基金及ABS，此中九州通医药仓储物流Pre-REITs基金为国内首单医药仓储物流Pre-REITs基金。

　　5.片面仓储物流REITs增收不增利，如中金普洛斯REIT，收入最高，但净利润最低，厉重缘故是今年确认商誉减值吃亏1.13亿元。

　　见识指数 上下游收复加快，指数昭着回升物流各项指数方面，2025年3月份仓储指数为50.8%，较上月回升0.6个百分点，连绵五个月维系正在扩张区间。物流方面，2025年3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月回升2.2个百分点，3月中国速递成长指数为401.2，同比提拔5%。别的，2025年3月份中国电商物流指数为110.0点，较上月回升1.1点。

　　功绩承压，闭税来日走势影响企业策略组织据ESR2024年功绩披露，期内其录得净赔本7.623亿美元，客岁同期则录得净利润2.681亿美元。利润删除厉重因为资产平正价格负向变化（征求发生自非主题及近期资产出售的非现金重估）；以及因为ESR赓续正在摇动及不确定的境况下筹办，2024财务年度的嘉勉费及交往费降落。别的，据深国际年报披露，2024年其物流营业于今年度完毕收入约港币18.37亿元，与客岁同期相若。股东应占红利较客岁同期下跌3% 至约港币5.16亿元，厉重因为若干物流港项目资产减值吃亏及平正价格吃亏所致。闭税方面，美国当局展现，基于3月加征的20%，对华总闭税达145%。高闭税将导致中国跨境电商及创修企业需提前将货色囤积至美国本土栈房，以避免加征闭税后的本钱飙升。

　　投融资数根本持平，首单医药仓储物流Pre-REITs基金设立期内，据见识指数纷歧律统计，共录得3起融资变乱，类型为债券、基金及ABS。4月16日，九州通医药集团股份有限公司发布医药仓储物流Pre-REITs基金召募竣事。此项基金的设立是由高和资金与九州通医药集团协同竣事，是国内首单医药仓储物流Pre-REITs基金，高和资金将帮力九州通搭修“公募REITs+Pre-REITs基金”多方针不动产权力资金运作平台，完毕“资产培养—证券化退出—资金反哺”的闭环运作。期内，据见识指数纷歧律统计，仅录得沿途投资变乱。4月18日讯息称，京东物流发布其位于广州新塘的衣饰行业专仓新塘三期正式启用，这是京东物流正在衣饰工业带组织的厉重一步。

　　片面REITs增收不增利，出租率与市集显示彷佛讲述期内，五只仓储物流REITs颁发2024年功绩境况。可能幼心到，已上市的仓储物流REITs中，中金普洛斯REIT的收入最高，为4.56亿元，但净利润最低，为-0.99亿元。对此，中金普洛斯REIT展现，净利润降落幅度较大的厉重缘故是今年确认商誉减值吃亏1.13亿元。出租率方面，嘉实京东仓储底子举措REIT与其他4只REITs比拟有较高的出租率，且出租率赓续支撑正在100%，而红土改进盐田港REIT、中金普洛斯REIT的出租率则同样显示为较客岁降落，与2024年仓储物流市会集座显示相像。

　　物流各项指数方面，2025年3月份仓储指数为50.8%，较上月回升0.6个百分点。从分项指数来看，同上月比拟，均匀库存周转次数指数、企业员工指数、营业行径预期指数有所上升，升幅正在1.2到8.2个百分点之间；新订单指数、举措愚弄率指数、期末库存指数有所降落，降幅正在1到4.2个百分点之间。

　　据见识指数领悟，3月份仓储指数连绵五个月维系正在扩张区间。新订单、举措愚弄率指数运转正在兴衰线以上，均匀库存周转次数指数昭着回升，期末库存指数有所回落，反响出仓储营业行径灵活，需求维系延长，货色周转效力升高，供应链连接顺畅，库存花费速率加快。总体来看，仓储行业维系稳固向好的运转态势。

　　物流方面，2025年3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月回升2.2个百分点。分项指数周至上升，营业总量指数、新订单指数、库存周转次数指数和营业行径预期指数等处正在扩张区间，此中营业总量指数和新订单指数环比回升昭着。数据反响出，正在节后市集稳固回升预期底子上，供应链上下游准期促进复工复产，工业需求有序开释，全链条运转效力提拔。

　　3月中国速递成长指数为401.2，同比提拔5%。此中成长范畴指数、效劳质料指数、成长才能指数和成长趋向指数别离为578.7、504.4、230和72.1，同比别离提拔11.6%、0.3%、0.1%和5.4%。3月，行业合座运转稳固，营业范畴稳步延长，效劳质效赓续向好，底子收集连续美满，跨境效劳程度进一步提拔。

　　别的，2025年3月份中国电商物流指数为110.0点，较上月回升1.1点。分项指数中，总营业量指数、墟落营业量指数、库存周转率指数、物流时效指数、履约率指数、写意率指数有所回升，职员指数、实载率指数、本钱指数有所降落。

　　4月9日，浙江省公民当局办公厅印发《浙江省有用下降全社会物流本钱举止计划》。战略中提及，煽惑供应链链主企业、物时髦业龙头企业搭修物流讯息平台，深化工业链上下游车、货、仓等资源集成共享。迭代优化“浙里e物流”行使，强化高频物流数据归集。撑持物流园区刊行底子举措范围不动产投资信赖基金（REITs）。梳理筛选一批具备必定收益程度且条目相对成熟的物流举措项目，纳入民间资金推介项目清单。肆意成长供应链金融，指点金融机构依据物流企业融资特质改进应收账款质押、仓单质押等融资产物。

　　4月18日，南京市交通运输局颁发了《南京市交通物流降本提质增效实行计划》。战略中夸大下降全社会物流本钱是升高经济运转效力的厉严惩法，通过下降企业运输、仓储本钱，缩短供应链周期，提拔工业链角逐力。

　　见识指数以为，物流本钱的下降直接缓解了企业的筹办压力，俭省的物流本钱开支可能用于企业其他范围的投资、原有资产的升级改造等，帮帮企业伸张市集份额并提拔角逐力。

　　目前，下降物流本钱仍存正在较大的提拔空间。国内有用需求亏欠，新旧动能转换存正在阵痛，赓续有用下降全社会物流本钱存正在必定寻事，下阶段仍需促进多范围开释潜力。

　　据ESR 2024年功绩披露，期内其录得净赔本7.623亿美元，而客岁同期录得净利润2.681亿美元。利润删除厉重因为资产平正价格负向变化（征求发生自非主题及近期资产出售的非现金重估）；以及因为ESR赓续正在摇动及不确定的境况下筹办，2024财务年度的嘉勉费及交往费降落。

　　收益方面，ESR由2023财务年度的8.713亿美元大幅删除至2024财务年度的6.39亿美元，降幅为26.7%。据领悟，厉重因为打点费较低所致，该科目由2023财务年度的7.367亿美元删除32.4%至2024财务年度的4.978亿美元。

　　房钱方面同样承压。厉重是出售资产导致房钱收入删除，房钱收入由2023财务年度的7200万美元删除7.1%至2024财务年度的6690万美元。

　　别的，据深国际年报披露物流营业，2024年其今年度完毕该营业收入约港币18.37亿元，与客岁同期相若。股东应占红利较客岁同期下跌3%至约港币5.16亿元，厉重因为若干物流港项目资产减值吃亏及平正价格吃亏所致。

　　市集方面，据物联云仓披露，3月宇宙均匀房钱为23.21元/㎡·月，空置率为16.46%，两者均与上月持平。41个重心都邑的均匀房钱为23.76元/㎡·月，空置率为15.02%，与上月根本持平。

　　讲述期内栈房空置率、栈房均匀房钱均根本持平，未有空置率大幅升高、栈房均匀房钱随之降落反哺空置率的境况爆发，连绵多个月呈持平趋向。

　　讲述期内，表率园区有深国际聪明物流港（深圳黎光）、万纬上海奉贤临港冷链园区、速卖通（武汉）跨境电商工业园。

　　深国际聪明物流港（深圳黎光）位于深圳市龙华区，占地面积约4.5万平方米，兴办面积约21.7万平方米，为地上六层、地下二层的高容积率物流园区，已于2023年下半年分批进入运营。园区装备有冷库、常温库、自愿立体库等栈房举措及电商孵化运营核心和园区配套效劳核心等多种业态，依托5G等新一代讯息技巧，以智能硬件为底子，数字化平台为载体，打造为拥有树模效应的“生态型、聪明型、改进型”的多业态统一的新颖物流归纳体。

　　据领悟，深国际以深圳黎光项目先行，打造聪明平台“灯塔工程”，物流园区完毕了周至数字化、聪明化与可视化运营，笼罩运营打点、资产打点、物流营业、企业效劳、绿色零碳及修设举措打点等多个范围。该项目取得2024聪明都邑前锋榜非凡案例二等奖。深圳黎光项宗旨厉重客户征求国药、燕文等。于2024年12月31日，园区合座出租率约84%，此中常温仓出租率达97%。

　　万纬上海奉贤临港冷链园区是高标定造修造的生果冷库，是集预冷、仓储、越库、质检、库存打点、催熟、包装于一体的归纳运营核心，全豹的库区都装备了新风编造与加湿编造。见识指数领悟到，万纬不光为品牌方供应存储商品的空间，还供应了定造化的栈房内的运营、栈房表的运输效劳。

　　此前的2月，园区的BRCGS A级认证升级为AA级认证，园区打点程度获得了国际认证的最高等别认同。

　　4月22日，菜鸟海表仓推出跨境“绿通”，基于笼罩欧美、东南亚、澳洲等40多个海表仓，通过分别国度和区域之间的无忧转仓、一键调节、智能预测等多项办法，不光帮帮商家多元化组织海表市集；还依托于越南、墨西哥等海表仓，帮力商家打造聪明、灵敏的供应链形式。

　　但同时也要幼心到，4月9日，继中国顽固反造的回应后，特朗普进一步加码闭税战，将对华闭税拉升至125%，顷刻实践；别的，暂停其他国度的对等闭税90天，但仍征收10%的基准闭税，手段顷刻生效。同日，美国当局进一步传扬，琢磨到3月加征的20%，对华总闭税调治145%。

　　跨境电商方面，4月21日，Temu颁发闭照称，因为比来环球生意准则和闭税的蜕变，运营用度有所减少，为了不下降质料，将从 2025 年 4 月 25 日起举行价值调治。SHEIN同样颁发相像闭照，即称其运营本钱已上升，所以将从下周发轫上调价值。

　　详细来说，闭税战略加快环球供应链挪动，中国企业通过东南亚、墨西哥等级三国转口生意的途径受阻，迫使企业加快本土化出产和区域化仓储组织。而高闭税也将导致中国跨境电商及创修企业需提前将货色囤积至美国本土栈房，以避免加征闭税后的本钱飙升。

　　别的，见识指数以为，墨西哥、东南亚（越南、泰国）因闭税优惠战略成为中转要道，仓储供应方来日可调治投资重心，加大对新兴市集仓储园区的组织。

　　4月16日，九州通医药集团股份有限公司发布医药仓储物流Pre-REITs基金于当日召募竣事。首期资金抵达8.26亿元，且已总共实缴到位。

　　见识指数领悟到，此项基金的设立是由高和资金与九州通医药集团协同竣事，是国内首单医药仓储物流Pre-REITs基金，高和资金将帮力九州通搭修“公募REITs+Pre-REITs基金”多方针不动产权力资金运作平台，完毕“资产培养—证券化退出—资金反哺”的闭环运作。

　　基金的投资人征求保障资金、工业投资机构、券商自营机构等，详细是九州通医药投资（湖北）有限公司行为基石投资人认购20%基金份额，残剩80%基金份额由瑞大多寿保障有限职守公司行为领投方，湖北省铁道成长基金有限职守公司、中信修投投资有限公司、北京楚昌私募基金打点有限公司、高和丰德（北京）企业打点效劳有限公司协同介入投资。

　　4月14日，上海证券交往所讯息披露显示，东百集团仓储物流持有型不动产资产撑持专项安顿项目形态更新为“已受理”。

　　见识新媒体获悉，该债券刊行人工福修东百集团股份有限公司，拟刊行总额为公民币15.02亿元，债券种类为资产撑持证券（ABS），承销商为中金公司。

　　4月18日讯息称，京东物流发布其位于广州新塘的衣饰行业专仓新塘三期正式启用，标识着京东物流正在衣饰工业带组织的厉重一步。

　　据领悟，新塘三期是目前京东物流正在新塘工业带内开设的最大自营及自愿化栈房，峰值库存才能抵达了50万件。库内组织采用正逆一体化策画，涵盖了正向出库、逆向退货解决、光复才能以及全场景的仓储效劳，还减少了自愿化修设的进入，极大升高了逆向解决效力。别的，三期仓还引入了衣饰立式套袋机、高速直线分拣机等高效修设，进一步提拔了订单解决效力。

　　4月21日，南方顺丰物流REIT上市。开盘价3.800，收盘价3.735，涨跌幅13.53%。见识指数领悟到，南方顺丰物流REIT底层资产位于一线及主题二线都邑，征求顺丰华南转运核心、顺丰丰泰工业园·武汉项目及顺丰丰泰工业园·合肥项目，合计资产估值约30.41亿元，总可租赁面积46.5万平方米，以分拨核心业态为主。

　　三个项宗旨出租率均支撑正在较高程度。深圳项目自2017年起出租率永远支撑100%程度；武汉项目除2021年（进入运营肇始年）表高标仓、分拨核心、立体库、生涯配套、冷库及阴凉库出租率支撑较高程度，其平分拨核心于2021年11月起租，拉低了2021年均匀出租率程度，2021岁终的出租率为100%。

　　合肥项目2号楼分拨核心进入运营后由租户逐渐竣事入驻，自2020年3月1日起出租率永远维系100%。工业办公、生涯配套片面的均匀出租率别离于2021年、2024年1-9月抵达90%以上，2024年1-9月工业办公片面均匀出租率有所降落，厉重受宏观经济增速放缓影响，片面中幼企业拣选缩幼筹办范畴或举行营业调治，工业办公租户市集需求删除，导致出租率降落。

　　可能幼心到，已上市的仓储物流REITs中，中金普洛斯REIT的收入最高，为4.56亿元，但净利润最低，为-0.99亿元。对此，中金普洛斯REIT展现，讲述期净利润降落幅度较大的厉重缘故是今年确认商誉减值吃亏1.13亿元。

　　出租率方面，嘉实京东仓储底子举措REIT与其他4只REITs比拟有较高的出租率，且出租率赓续支撑正在100%，且其总共底子举措资产租户总数为 3 个，为重庆京国达物流有限公司、 北京京讯递科技有限公司、湖北京国达供应链科技有限公司，所好手业均为电子商务。

　　而红土改进盐田港REIT、中金普洛斯REIT的出租率则同样显示为较客岁降落，与2024年仓储物流市会集座显示相像。